（原标题：广发基金易威：深耕量化策略 为指数投资作念“加法”）hongkongdoll 最新

连年来，跟着被迫投资的兴起，以“复制+增强”为特色的指数增强基金迎来了无边的发展空间。不少基金公司在这一赛说念上加大布局力度，通过打造体系化的投研平台和投资策略，力图获得长久安逸的逾额收益。

广发中证A500指数增强拟任基金司理易威先容，指数增强基金的收益主要由追踪指数的贝塔收益与超过指数的阿尔法收益两部分组成。对应到现实投资，依托团队投研体系的支执，他主要遴荐适宜偏离、驻足基本面的形势，奋勉为指数投资作念“加法”。

平衡收益与风险 创造逾额收益

“‘增强’的中枢在于怎样精确地细则个股、行业以及作风的偏离标的和幅度，在灵验措置居品净值波动的基础上，追求获得相干于基准的安逸而执续的逾额收益。”易威先容说，指数中的每个样本股王人被赋予特定的权重，当现实投资组合的树立权重与指数权重产生各异即所谓超低配时，便会酿成偏离，继而带来收益的变化。

正所谓盈亏同源，在易威看来，任何一个投资决议王人是风险与收益相伴而生。关于指数增强策略而言，收益和风险均来自对偏离的把控，怎样科学、定量、可控地措置组合偏离度是平衡收益与风险的关键。

“量化增强策略主如果在风控方法限制个股的偏离幅度。”易威进一步解说说念hongkongdoll 最新，其风险拘谨机制以自主研发的风险模子和“优化器”为中枢依托，对包括行业、作风因子等在内的风险要素进行执续、严实的措置和监控。举例，在现实措置中，配合阿尔法模子，将个股超低配与行业偏离幅度截止在1%至2%以内，并对作风概念进行一定的拘谨，从而保证在获得逾额收益的流程中仍能保执对基准指数的灵验追踪。

“这意味着，指数增强并非盲目地偏离指数，而是在严格的风险管控下，通过适宜偏离来挖掘超过指数的收益契机，从而为投资者带来逾额收益。”易威回来说念。

深挖灵验因子 构建褂讪“护城河”

现在，多因子框架是业内指数增强基金的常用策略。在易威看来，数据信息障翳广、挖掘深、逻辑强的量化策略体系，是一支量化投资团队的中枢竞争力，而怎样挖掘更多灵验因子、用多元化的数据考证投资逻辑、优化因子赋权与风险限制等，是每支量化投资团队需要昼夜钻研的课题。

易威地点的广发基金量化投资部，长久把无边元气心灵放在因子库的扩张及迭代上。“量化投资的逾额收益并不来自模子或者算力的简便堆积，而是来自对金融数据的深入一语气。”该团队合计，量化投资的中枢是捕捉市集上长久灵验的因子，就像挖矿雷同，这条目投资司理沿着有逻辑、有端正、有基本面相沿的想路去盘算权谋。

当先，从上至下盘算的因子和模子王人是有逻辑、可解说的，珍爱构建逻辑和金融学道理，对过度依赖数据挖掘所产生的因子保执严慎，而从下到上挖掘的因子，需要能干限制过拟合风险。这么，所领受的因子可比拟和可复制，从而裁减模子风险。

其次，坚执价值投资理念，怜爱长久树立合乎投资理念与投资逻辑的基本面因子，尤其是在濒临短期因子的逾额收益变化时，需要保执平衡的想路。既尊重长久理念对投资框架的基石作用，也怜爱短期市集来去四肢口头的变化；既通过深挖因子初始模子朝获得逾额收益标的运作，也通过平衡树立、限制净值波动来提高胜率，在因子采取和模子盘算上珍爱其安逸性。

终末，通过拓展数据着手与权谋旅途，拓荒多种具有独创性和各异性的策略器用。逾额信息的着手涵盖财务数据、分析师数据、另类数据、高频价量、逐笔成交明细、订单簿数据等多元化数据，继而由团队不同成员遴荐作风迥异、想路特有的旅途进行寂然研发，从而为因子库的迭代提供直率的生态环境，为策略提供长久而执续的人命力。

情欲印象下载

庸俗的数据源障翳为广发基金量化投资部挖掘更多低关联、多源化的阿尔法因子提供了充沛的“弹药”。此外，成绩于团队遴荐以数据资源为重要的生动相助机制，系数投研东说念主员在分享的资源平台上可解放相助探索，因子库现已储备了500多个灵验的阿尔法因子。

驻足基本面 提高获得逾额收益的安逸性

除了打造因子库，广发基金量化投资部还将机器学习与基本面权谋深度交融。经过近几年的探索，团队从经典的多因子模子逐渐进化到多因子模子、量化基本面模子和机器学习模子并行的多元量化投资体系。

“相干于传统的线性模子，机器学习模子更怜爱挖掘量价数据背后所隐含的来去四肢端正。”易威先容说，制定机器学习策略时，会在因子挖掘、行业轮动、树立权重等不同方法使用决议树、神经齐集等机器学习模子进行探索与优化。

该类模子在处理非线性结构的数据上更具上风，冒失挖掘因子库中的非线性信息，与线性的多因子模子酿成较好的互补。同期，通过多模子的形势，还能在一定进程上平滑逾额收益波动，提时髦额收益的安逸性。

在量化投资限制的执续探索与多年积贮hongkongdoll 最新，为广发基金布局指数增强居品打下了坚实的基础。连年来，广发基金不竭布局了对标沪深300、中证500、科创100ETF等的指数增强居品，用量化策略为指数投资作念“加法”，致力于为市集提供优质的指数投资器用。